Demonstrativo dos Investimentos

Maio – 2022

COMENTÁRIOS DE MERCADO

No cenário internacional, as apostas em torno de uma recessão global ficaram mais altas diante de um cenário de inflação mais elevada por um período mais longo do que o esperado. Podemos destacar a queda das vendas no varejo nas maiores economias do mundo indicando certa acomodação na demanda das famílias. Ainda assim, já se pode dizer que os agentes de mercado aguardam ainda mais pressões nos preços devido a fatores como, os efeitos da guerra entre Rússia e Ucrânia (o que tem gerado impacto no preço das commodities) e as restrições de mobilidade na China (que tem gerado atraso na produção e na entrega de matérias primas). Neste sentido, as políticas locais vêm sendo implementadas pelas economias de cada país, como a elevação da taxa de juros pelo FED (Banco Central norte-americano) e a disposição do governo chinês em estimular a economia visando mitigar os efeitos dos lockdowns.

No Brasil, o estágio mais avançado do ciclo de aumento da taxa de juros e a condição de exportador de commodities mitigaram parcialmente os efeitos da onda global de aversão ao risco sobre os ativos locais. A inflação continua surpreendendo para cima levando a alta também de expectativas de médio prazo, ao mesmo tempo em que a arrecadação tributária (corrigida pela inflação) segue em forte crescimento, estes movimentos motivaram o início da tramitação de projetos que reduzem a tributação sobre bens e serviços com peso relevante nos índices de preços. Com a aproximação do período de eleições, projetos que envolvam redução dos preços chegam à pauta, ao passo que os demais com alterações estruturais se afastam da tela de assuntos. O Ibovespa avançou 3,22% (com boa atribuição de performance do setor de commodities e bancos – refletindo os bons resultados no primeiro trimestre), enquanto o dólar acumulou queda de 3,87% no mês em relação ao real.

O Plano Inovar teve rentabilidade de 0,99% no mês, prejudicado pela queda na cotação do dólar, mas protegido pela diversificação com os demais investimentos, em especial os corrigidos pelo IPCA. No ano o plano acumula 4,56%.

O Plano Família teve 1,01% de rentabilidade devido à menor exposição a investimentos no exterior, uma vez que ainda se encontra em franca fase de acumulação de recursos e acumula 5,57% de ganhos no ano. O plano já possui patrimônio próximo de R$4 milhões.

 

COMPOSIÇÃO DOS INVESTIMENTOS

 

PLANO INOVAR PREVIDÊNCIA
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA R$ (MILHARES) % TOTAL MAIO
(%)
ANO (%) COMPARATIVO/ANO
Consolidado 1.105,93 100,00 0,99 4,57 6,31 INPC + 3,16%a.a.
Renda Fixa 751,81 67,98 1,29 6,55 6,30 Ponderação 1
Carteira Própria Títulos Públicos 358,26 32,39 1,41 6,81 6,83 (85% IPCA + 5,96% a.a.) + (15% IMA-B)
Carteira Própria Títulos Privados 173,65 15,70 1,57 7,58 7,52 IPCA + 6,51% a.a.
Fundo exclusivo BNP
(cnpj: 39.818.045/0001-03)
54,36 4,92 0,84 5,10 6,70 IPCA+ 4,50%a.a.
Fundo exclusivo Vinci
(cnpj: 40.921.948/0001-02)
66,04 5,97 0,68 7,43 6,70 IPCA+ 4,50%a.a.
Fundo exclusivo Bradesco
(cnpj: 06.877.846/0001-90)
75,72 6,85 1,01 4,66 4,77 CDI + 1,00% a.a.
Fundo liquidez Itaú
(cnpj: 06.175.696/0001-73)
23,78 2,15 1,04 4,36 4,34 CDI
Renda Variável 130,08 11,76 2,91 5,31 6,23 Ibovespa
Fundo exclusivo Vinci
(cnpj: 41.727.284/0001-08)
66,07 5,97 2,92 5,49 6,23 Ibovespa
Fundo exclusivo XP
(cnpj: 41.215.415/0001-60)
64,01 5,79 2,90 5,07 6,23 Ibovespa
Estruturado 147,20 13,31 1,37 9,69 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo SPX
(cnpj:22.345.384/0001-17)
36,16 3,27 1,38 18,77 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Itaú Hedge Plus
(cnpj:17.419.592/0001-83)
20,18 1,82 0,20 7,19 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Absolute Vertex
(cnpj:23.565.803/0001-99)
36,65 3,31 1,41 11,82 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo JGP
(cnpj: 33.784.170/0001-63)
24,54 2,22 1,88 5,84 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Occam
(cnpj: 18.525.868/0001-70)
10,65 0,96 2,12 -0,72 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Giant
(cnpj: 26.525.548/0001-49)
19,02 1,72 1,45 8,01 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Exterior 76,83 6,95 -4,91 -17,25 -13,56 DOLAR + 5,00%a.a.
Fundo exclusivo Schroder (cnpj:35.927.294/0001-86) 76,83 6,95 -4,91 -17,25 -13,56 DOLAR + 5,00%a.a.
Caixa 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Caixa e Provisões

Ponderação 1: 15,16% (IPCA + 6,51%) + 32,94% (IPCA + 5,96%) + 7,31% (IMAB) + 16,41% (IPCA + 4,50%) + 21,97% (CDI + 1,00%) + 6,21% (CDI)

  PLANO FAMÍLIA INOVAR
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA R$ (MILHARES) % TOTAL MAIO
(%)
ANO (%) COMPARATIVO/ANO
Consolidado 3.961,68 100,00 1,01 5,58 4,77 CDI + 1 %a.a.
Renda Fixa 3.202,78 80,84 0,87 5,47 5,80 Ponderação 1
Fundo exclusivo BNP (cnpj: 39.818.045/0001-03) 630,86 15,92 0,84 5,10 6,69 IPCA+ 4,50%a.a.
Fundo exclusivo Vinci (cnpj: 40.921.948/0001-02) 1.098,26 27,72 0,68 7,43 6,69 IPCA+ 4,50%a.a.
Fundo exclusivo Bradesco (cnpj: 06.877.846/0001-90) 1.470,83 37,13 1,01 4,66 4,77 CDI + 1,00% a.a.
Fundo liquidez Itaú (cnpj: 06.175.696/0001-73) 2,82 0,07 1,04 4,36 4,34 CDI
Renda Variável  236,97   5,98 2,90  5,28 6,23 Ibovespa
Fundo exclusivo Vinci (cnpj: 41.727.284/0001-08) 118,62 2,99 2,92 5,49 6,23 Ibovespa
Fundo exclusivo XP (cnpj: 41.215.415/0001-60) 118,35 2,99 2,90 5,07 6,23 Ibovespa
Estruturado 418,09 10,55 1,38 10,15 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo SPX (cnpj:22.345.384/0001-17) 154,83 3,91 1,38 3,88 2,15 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Absolute Vertex (cnpj:23.565.803/0001-99) 152,18 3,84 1,41 11,82 5,19 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Occam (cnpj: 18.525.868/0001-70) 33,14 0,84 2,12 -0,91 5,15 CDI + 2,00% a.a.
Fundo Giant (26.525.548/0001-49) 77,94 1,97 1,45 7,62 4,61 CDI + 2,00% a.a.
Exterior 103,84 2,62 -4,91 -17,25 -13,52 DOLAR + 5,00%a.a.
 Fundo exclusivo Schroder (cnpj:35.927.294/0001-86) 103,84 2,62 -4,91 -17,25 -13,56 DOLAR + 5,00%a.a.
Caixa 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Caixa e Provisões

Ponderação 1: 45,90% (CDI + 1,00% a.a.) + 54,10% (IPCA + 4,50% a.a.)

 

SUPERVISÃO BASEADA EM RISCOS

Com apoio da consultoria financeira Aditus, a Inovar Previdência realiza o controle de boa parte dos riscos financeiros da Entidade, como risco de mercado, crédito, liquidez, concentração e legal.

Através de metodologia proprietária, a consultoria apura a perda máxima da carteira (o VaR), utilizado como métrica de risco de mercado do plano de benefícios administrado pela Inovar.

Além deste, são apuradas mensalmente as alocações em títulos privados e seus respectivos ratings, dessa forma mensuramos o risco de crédito de ativos já investidos em veículos proprietários e terceirizados.

De maneira gerencial, controlamos também o risco de liquidez não somente através do controle de fluxo de caixa demandado para cumprimentos das obrigações administrativas e projeções de pagamentos de beneficios e dados históricos de retiradas, mas também da liquidez de mercado de cada papel investido em caso de eventual necessidade de venda antes de seu vencimento.

Verificamos, ainda, a concentração em cada ativo e emissor (ou contraparte), tanto dos investimentos realizados diretamente em carteira como dos que são realizados por gestores terceirizados. Dessa forma, consolidamos todas as aplicações, possibilitando o acompanhamento até o último nível no plano. A INOVAR acompanha, também, o risco legal em relação aos limites de alocação por segmento em relação à legislação e sua Política de Investimentos aprovada.

 

LIQUIDEZ

 

PLANO INOVAR PREVIDÊNCIA
EMISSOR % LIMITE MÍNIMO PI (%) STATUS
Até 21 d.u. 30,7 10,0 OK
até 252 d.u. 50,4 20,0 OK
até 1260 d.u. 72,1 30,0 OK

 

 

PLANO FAMÍLIA INOVAR
EMISSOR % LIMITE MÍNIMO PI (%) STATUS
Até 21 d.u. 71,5 10,0 OK
até 252 d.u. 81,4 20,0 OK
até 1260 d.u. 90,4 30,0 OK

 

 

RISCO DE MERCADO - [email protected] E STRESS TEST

POLÍTICA DE INVESTIMENTOS PLANO INOVAR PREVIDÊNCIA LEGISLAÇÃO
SEGMENTO DE APLICAÇÃO ALOCAÇÃO ATUAL (%) ALOCAÇÃO OBJETIVO (%) LIMITE INFERIOR (%) LIMITE SUPERIOR (%) LIMITE MÁXIMO (%)
Renda Fixa 68 73 48 85 100
Renda Variável 12 10 7 15 70
Estruturado 13 10 7 15 20
Exterior 7 7 5 10 10
Imóveis 0 0 0 7 20
  POLÍTICA DE INVESTIMENTOS PLANO FAMÍLIA INOVAR LEGISLAÇÃO
SEGMENTO DE APLICAÇÃO ALOCAÇÃO ATUAL (%) ALOCAÇÃO OBJETIVO (%) LIMITE INFERIOR (%) LIMITE SUPERIOR (%) LIMITE MÁXIMO (%)
Renda Fixa 81 74 50 100 100
Renda Variável 6 7 0 10 70
Estruturado 11 14 0 15 20
Exterior 3 5 0 8 10
Imóveis 0 0 0 7 20

 

MAIORES CONCENTRAÇÕES POR CONTRAPARTE

PLANO INOVAR PREVIDÊNCIA
EMISSOR ALOCAÇÃO % PL FAIXA RATING
Bco Bradesco Sa 151.124.236 13,7 Faixa 1
Bco Safra Sa 15.708.217 1,4 Faixa 1
Bco Itau Sa 13.723.341 1,2 Faixa 1
Bco Btg Pactual Sa 10.677.060 1,0 Faixa 2
Petroleo Brasileiro Sa Petrobras 8.301.092 0,7 Faixa 2
PLANO FAMÍLIA INOVAR
EMISSOR ALOCAÇÃO % PL FAIXA RATING
Bco Bradesco Sa 109.596 3,7 Faixa 1
Itau Unibanco Holding Sa 73.570 1,8 Faixa 1
Banco Safra Sa 50.753 1,3 Faixa 1
Cemig Distribuicao Sa 47.701 1,2 Faixa 3
Petroleo Brasileiro Sa Petrobras 47.174 1,2 Faixa 2
EMISSOR ALOCAÇÃO % PL
Faixa 1 AAA FITCH
S&P
MOODYS
Faixa 2 AA- até AA+
Faixa 3 A- até A+
Faixa 4 BBB- até BBB+
Faixa 5 BB- até BB+

EXPOSIÇÃO EM CRÉDITO PRIVADO

5 MAIORES COTAS DE FUNDO

 

MAIORES EXPOSIÇÕES EM AÇÕES

FUNDO ALOCAÇÃO % PL PLANO % PL DO FUNDO   Emissor ALOCAÇÃO % RV
PLANO INOVAR 1.105.925.539 100,0 100,0   PLANO INOVAR 130.081.906 100,0
Fundo exclusivo Schroder (cnpj:35.927.294/0001-86) 76.828.726 6,9 99,87 Petroleo Brasileiro Sa Petrobras 6.175.607 4,7
 Fundo exclusivo Bradesco (cnpj: 06.877.846/0001-90) 75.716.849 6,8 98,09 Vale Sa 5.318.916 4,1
 Fundo exclusivo Vinci (cnpj: 41.727.284/0001-08) 66.073.628 6,0 99,81 Itau Unibanco Holding SA 3.473.402 2,7
 Fundo exclusivo Vinci (cnpj: 40.921.948/0001-02) 66.039.164 6,0 98,36 Bco Btg Pactual Sa 2.230.714 1,7
Fundo exclusivo XP (cnpj: 41.215.415/0001-60) 64.008.278 5,8 99,82 Bco Brasil Sa 2.189.547 1,7
FUNDO ALOCAÇÃO % PL PLANO % PL DO FUNDO   Emissor ALOCAÇÃO % RV
PLANO FAMÍLIA INOVAR 3.961.682 100,0 100,0 Plano FAMÍLIA INOVAR 236.973 100,0
 Fundo exclusivo Bradesco (cnpj: 06.877.846/0001-90) 1.470.832 37,1 1,91 Petroleo Brasileiro Sa Petrobras 14.326 6,0
 Fundo exclusivo Vinci (cnpj: 40.921.948/0001-02) 1.098.263 27,7 1,64 Vale Sa 9.734 4,1
 Fundo exclusivo BNP (cnpj: 39.818.045/0001-03) 630.862 15,9 1,15 Itau Unibanco Holding Sa 7.314 3,1
 Fundo SPX (cnpj:22.345.384/0001-17) 154.828 3,9 0,01 Bco Brasil Sa 5.563 2,3
 Fundo Absolute Vertex (cnpj:23.565.803/0001-99) 152.177 3,8 0,00 Bco Btg Pactual Sa 5.494 2,3

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